حسن محمود
الذهب يواصل رحلة صعوده الذهبية: هل هو الملاذ الأخير أم شرارة تقلبات جديدة؟
هل ما زال الذهب “مخزن القيمة” الأبدي الذي لا يهزه زمان ولا يزعزعه تقلب؟ أم أنه مجرد نجم متوهج في سماء الاقتصاد العالمي المتقلب، يلمع حيناً ويخبو أحياناً أخرى؟ الإجابة، على ما يبدو، تتكشف يومًا بعد يوم مع كل ارتفاع جديد في أسعاره. فمع بداية هذا الأسبوع، استهل المعدن الأصفر تعاملاته العالمية بصعود ملحوظ، ليواصل بذلك رحلة صعودية استثنائية لم نشهدها منذ زمن طويل، مثيراً بذلك الكثير من التساؤلات والتكهنات حول مستقبله.
تخيل معي المشهد: الذهب، ذلك الشغف القديم الذي يجمع البشر من كل حدب وصوب، يستيقظ هذا الإثنين ليجد نفسه وقد قفز فوق عتبة الـ 3660 دولاراً للأونصة في العقود الفورية، وهو رقم يخبرك الكثير عن حجم الزخم الحالي. هذا الصعود لم يكن وليد اللحظة؛ فالمعدن الثمين يواصل موجته الصاعدة لخمسة أسابيع متتالية، ليحقق خلال الأسابيع الثلاثة الأخيرة فقط مستويات تاريخية غير مسبوقة، وصل بها إلى قمة 3707 دولار للأونصة قبل أن يتراجع قليلاً محافظاً على مكاسبه الضخمة.
لكن يا جماعة، ما فيش حاجة بتحصل في السوق كده من فراغ، صح؟ عشان نفهم سبب هذا الارتفاع الصاروخي، لازم نرجع بالزمن كام يوم لوراء، تحديداً ليوم الأربعاء الماضي. هنا يظهر البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الساحة كلاعب رئيسي، فقد أقدم على خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس. وبالعادة، لما الفائدة بتنزل، الذهب بيقوم يفرح، لأنه بيصبح استثمار أكثر جاذبية مقارنة بالسندات اللي عائدها بيقل.
لكن الحكاية مش بالبساطة دي. الموضوع أشبه بخطوة حذرة على حبل مشدود، فالخفض وإن كان إيجابياً للذهب، إلا أنه جاء مصحوباً بتحذيرات من الفيدرالي نفسه. رئيس البنك الفيدرالي، جيروم باول، خرج علينا بتصريحات أشبه باللغز، خفض الفائدة صحيح، لكنه حذر من أن التضخم لسه عامل صداع، ودا ممكن يبطئ وتيرة التيسير النقدي اللي كل الناس كانت مستنياها بفارغ الصبر. يعني بالعربي كده، الفيدرالي عايز يقول: “إحنا معاكم، بس مش مستعجلين”.
هذه الرسالة المزدوجة أثارت شكوكاً حول مدى سرعة أو قوة التيسير النقدي في المستقبل. أعضاء البنك الفيدرالي، بموقفهم المتحفظ، توقعوا خفضين إضافيين فقط لأسعار الفائدة هذا العام، وخفضًا واحدًا فقط في عام 2026. هذه التوقعات، في حد ذاتها، تعكس نهجاً حذراً، أو ربما متردداً، من جانب واضعي السياسات النقدية. السيد باول أكد أن الخفض جاء لأغراض إدارة المخاطر، استجابة لتراجع ظروف سوق العمل وارتفاع مخاطر التوظيف، لكنه أشار بوضوح إلى أن القرارات ستتخذ الآن “على أساس كل اجتماع على حدة”، وهذا يعني ضمنياً أن التيسير النقدي الحاد والمفاجئ غير مرجح، وأن كل خطوة ستكون محسوبة بدقة متناهية.
طب وإحنا هنا في مصر وضعنا إيه في القصة دي كلها؟ هل الأسواق المحلية في منأى عما يحدث عالمياً؟ طبعاً لأ! وما دام العالم بيتحرك، أكيد سوقنا المحلي مش هيقف يتفرج. استجابت الأسواق المصرية بشكل فوري للارتفاعات العالمية، وشهدت أسعار الذهب في مستهل تعاملات الإثنين قفزات ملحوظة، مما أثار انتباه كل من يتابع أسعار المعدن الأصفر، سواء كانوا مستثمرين أو مقبلين على الزواج أو حتى الأمهات اللواتي يخططن لمستقبل بناتهن.
الأرقام المصرية الرسمية صباح اليوم الإثنين جاءت لتؤكد هذا الاتجاه التصاعدي:
- سجل عيار 24 رقماً جديداً عند 5697 جنيهاً.
- أما عيار 21، الأكثر تداولاً وشعبية في مصر، فقد وصل إلى 5015 جنيهاً.
- ولمن يبحث عن عيار 18، فقد استقر سعره عند 4272 جنيهاً.
- وبالنسبة للجنيه الذهب، الذي يعتبره الكثيرون وعاءً ادخارياً آمناً، فقد قفز سعره ليبلغ 40120 جنيهاً مصرياً.
هذه الأرقام لا تعكس مجرد تغيرات سعرية عابرة، بل هي مؤشر قوي على الثقة المتزايدة في الذهب كملاذ آمن في أوقات الضبابية الاقتصادية. بعد خمسة أسابيع متتالية من الصعود، وكأن الذهب قرر أن يعلن عن نفسه كملك للملاذات الآمنة في هذا الزمن المضطرب، حيث التضخم شبح لا يفارق الأسواق، وأسعار الفائدة تلعب لعبة شد الحبل بين التيسير والتشديد.
إذن، هل نحن أمام “عصر ذهبي” جديد للمعدن الأصفر؟ أم أن هذه مجرد ذروة مؤقتة ستعقبها تصحيحات سعرية حادة؟ من الصعب الجزم، فالاقتصاد العالمي ملعب معقد يضم لاعبين كباراً يحركون الخيوط. لكن ما هو مؤكد أن البنك الفيدرالي الأمريكي يفضل التريث والتعامل مع كل معطى اقتصادي على حدة، مفضلاً الحذر على السرعة المفرطة. هذه السياسة قد تعني أن الذهب سيظل يحظى ببعض الدعم على المدى القصير، لكنه أيضاً لن يرى انطلاقات صاروخية مدعومة بتيسير نقدي غير مسبوق كما كان البعض يتوقع.
في النهاية، يبقى الذهب محط أنظار الجميع، من المضاربين الكبار الذين يترقبون كل إشارة من البنوك المركزية، إلى ربة المنزل التي تدخر بضع غرامات لحماية قيمة مدخراتها في المستقبل. يمكن القول أن المعدن الأصفر أثبت مجددًا أنه أكثر من مجرد سلعة، إنه مرآة تعكس حالة الاقتصاد العالمي، ونبض المخاوف والآمال في آن واحد. ففي عالم تتزايد فيه المتغيرات وتتقلص فيه اليقينيات، يظل بريق الذهب يمثل بصيصاً من الأمان، أو هكذا تأمل الجموع.
