- ارتد زوج يورو/جنيه إسترليني من أدنى مستوى له في أسبوع عند 0.8653، متداولًا حول 0.8670 يوم الجمعة.
- خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00% يوم الخميس في تصويت ضيق 5-4، مشيرًا إلى مسار تيسير حذر.
- حذر كبير الاقتصاديين هيو بيل، الذي اعترض، من أن وتيرة التخفيضات الحالية قد لا تكون مستدامة بسبب ارتفاع مخاطر التضخم.
يظهر زوج يورو/جنيه إسترليني علامات على الاستقرار يوم الجمعة، بعد تراجعه إلى أدنى مستوى له في أسبوع عند 0.8653 في وقت سابق من اليوم. في وقت كتابة هذا التقرير، يتأرجح الزوج حول 0.8672 خلال ساعات التداول الأمريكية، حيث يقوم المتداولون بامتصاص تداعيات قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE) يوم الخميس. على الرغم من الانتعاش الطفيف، لا يزال زوج يورو/جنيه إسترليني في طريقه نحو انخفاضه الأسبوعي الثاني على التوالي، تحت ضغط من تباين إشارات السياسة بين بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي (ECB).
ارتفع الجنيه الإسترليني بشكل عام بعد أن قدم بنك إنجلترا خفضًا متشددًا بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس، مما خفض سعر الفائدة إلى 4.00%، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2023. بينما كان الخفض متوقعًا على نطاق واسع، فإن الانقسام الضيق في التصويت 5-4 وتوجيهات البنك المركزي الحذرة تشير إلى أن صانعي السياسة ليسوا في عجلة من أمرهم لتخفيف السياسة أكثر.
في وقت سابق من يوم الجمعة، اتخذ كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل – الذي عارض قرار بنك إنجلترا المتنازع عليه بشدة يوم الخميس بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس – نبرة حذرة بشأن التوقعات لمزيد من التيسير. حذر من أن وتيرة التخفيضات الأخيرة قد لا تكون مستدامة وأن البنك المركزي قد يحتاج إلى إبطاء وتيرته المعتادة في تخفيض أسعار الفائدة كل ربع سنة بعد انتعاش التضخم الذي قد يغير سلوك الأسر والشركات. بينما اعترف بأن خفض التضخم يتقدم وأن سوق العمل يضعف، أشار بيل إلى المخاطر المستمرة التي قد تعقد مسار البنك المركزي في المستقبل. كما أشار إلى أن التضخم لا يزال مدفوعًا بصدمات خارجية لمرة واحدة، لكنه حذر من آثار تسرب إلى التضخم المحلي الأكثر استمرارية، خاصة إذا استمرت سلوكيات تحديد الأسعار والأجور في التحول.
أضاف بيل أن مخاطر التضخم على مدى العامين إلى الثلاثة أعوام القادمة قد انحرفت قليلاً نحو الأعلى، وأكد أن الاقتصاد البريطاني لا يزال يعمل تحت سياسة تقييدية. وأكد أن لجنة السياسة النقدية (MPC) تعتقد أن الأسعار تقترب من النطاق المحايد البالغ 2% إلى 4%، وأن قرار خفض الأسعار هذا الأسبوع كان “واضحًا”، على الرغم من أن نطاق التخفيضات الإضافية مقيد بنمو العرض الضعيف.
قال المحافظ أندرو بيلي أيضًا بعد قرار السياسة النقدية، إن هناك “عدم يقين حقيقي الآن بشأن مسار اتجاه الأسعار.”
بالنظر إلى المستقبل، فإن مسارات السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) تتباعد حاليًا، وهو تطور يؤثر بشكل متزايد على توقعات زوج يورو/جنيه إسترليني. بنك إنجلترا في خضم دورة حذرة لخفض الأسعار، بينما ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماعه الأخير. تعكس قرار البنك المركزي الأوروبي ثقة أكبر في أن التضخم يستقر بالقرب من الهدف البالغ 2%، على الرغم من أن صانعي السياسة لا يزالون حذرين من الرياح المعاكسة الخارجية.
أعاد المجلس الحاكم التأكيد على موقفه “اجتماعًا بعد اجتماع ومرتبطًا بالبيانات”، مختارًا التوقف وتقييم تأثير عدم اليقين التجاري العالمي والتعريفات الأمريكية على اقتصاد منطقة اليورو. بينما يقترح بعض المحللين، بما في ذلك دويتشه بنك، أن دورة التيسير للبنك المركزي الأوروبي قد تكون قد اكتملت بالفعل.