يتداول الدولار الأمريكي (USD) بشكل ثقيل بينما تواصل أسواق الأسهم الارتفاع مع تزايد لهجة التيسير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ومرونة النشاط الاقتصادي العالمي. تشير الفروقات في معدلات الفائدة إلى مزيد من ضعف الدولار الأمريكي، وفقًا لتقرير محللي BBH FX.
تزايد الرهانات على خفض الأسعار بعد أن أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى تباطؤ اقتصادي
قالت محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إن تقرير الوظائف لشهر يوليو كان “مقلقًا” وأشارت إلى التعديلات الكبيرة بالخفض في مكاسب الوظائف في مايو ويونيو، “وهي نوعًا ما نموذجية لنقاط التحول” في الاقتصاد. رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي (غير مصوتة في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة): “لقد تراجع سوق العمل. وأرى أن التباطؤ الإضافي غير مرحب به… كل هذا يعني أننا سنحتاج على الأرجح إلى تعديل السياسة في الأشهر القادمة.” رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري (مصوت في 2026): “الاقتصاد يتباطأ… في المدى القريب قد يصبح من المناسب البدء في تعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.”
“اليوم، سيتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك (غير مصوت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة) عن السياسة النقدية (10:00 صباحًا بتوقيت نيويورك، 3:00 مساءً بتوقيت لندن). تسعر العقود الآجلة للفائدة على الأموال الفيدرالية بشكل كامل تقريبًا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00-4.25٪ في اجتماع 17 سبتمبر المقبل. بحلول نهاية العام، تشير العقود الآجلة للفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 50 نقطة أساس من التيسير و40٪ من الاحتمالات لخفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس.”
“بيانات إنتاجية القطاع غير الزراعي للولايات المتحدة في الربع الثاني هي التالية (8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك، 1:30 مساءً بتوقيت لندن). من المتوقع أن تكون الإنتاجية (الناتج المحلي الإجمالي/ساعات العمل) عند 2.0٪ معدل سنوي معدل موسميًا مقابل -1.5٪ في الربع الأول، وهو ما يتماشى مع المتوسط بعد الحرب البالغ 2.1٪. لا يزال ازدهار الإنتاجية المدفوع بالذكاء الاصطناعي خطرًا صعوديًا رئيسيًا على توقعات النمو الضعيفة في الولايات المتحدة. يمكن أن يؤدي الإنتاج الأقوى دون ضغط على الأسعار إلى تغيير السرد بسرعة ودعم دولار أمريكي أقوى. سيكون أيضًا تقرير توقعات التضخم لشهر يوليو من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في دائرة الضوء (11:00 صباحًا بتوقيت نيويورك، 4:00 مساءً بتوقيت لندن). من المشجع أن توقعات التضخم محصورة وتترك مجالًا للاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة.