- يتداول الذهب بالقرب من 3350 دولارًا حيث يحد الدولار الأمريكي الثابت من المكاسب.
- قمة الولايات المتحدة وروسيا في ألاسكا يوم الجمعة تبقي المعنويات هشة حيث يحذر دونالد ترامب من عواقب “شديدة جدًا” إذا لم توقف روسيا الحرب في أوكرانيا.
- يترقب المتداولون مطالبات البطالة الأمريكية وبيانات مؤشر أسعار المنتجين للحصول على مزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
لا يزال الذهب (XAU/USD) عالقًا في صراع بين الثيران والدببة يوم الخميس، محتفظًا ضمن النطاق المألوف الذي تم تحديده في وقت سابق من الأسبوع حيث يخفف الارتفاع الطفيف في الدولار الأمريكي (USD) من الزخم الصعودي.
في وقت كتابة هذا التقرير، يطفو المعدن الثمين بالقرب من 3355 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية، مع انقسام المعنويات السوقية بين تدفقات الأسهم الموجهة نحو المخاطرة والطلب الأساسي على الملاذ الآمن.
تدعم انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية جاذبية الذهب، حيث تقوم الأسواق بشكل متزايد بتسعير احتمال خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر. وقد عززت قراءات التضخم الأضعف وعلامات تباطؤ سوق العمل هذه التوقعات، مما ساعد السبائك على البقاء مدعومة على الرغم من الانتعاش الطفيف للدولار الأمريكي.
المعنويات السوقية هشة قبل قمة الولايات المتحدة وروسيا يوم الجمعة في ألاسكا، حيث يشعر المستثمرون بالتوتر بشأن احتمال حدوث تداعيات جيوسياسية. حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء من أن روسيا ستواجه “عواقب شديدة جدًا” إذا لم تنهي الحرب في أوكرانيا، قائلًا للصحفيين في مركز كينيدي إن هناك إجراءات ستتبع إذا رفضت موسكو الموافقة على وقف إطلاق النار بعد اجتماعه مع الرئيس فلاديمير بوتين، كما أفادت شبكة CNN.
بينما يرى بعض المشاركين في السوق أن المحادثات فرصة لتخفيف التوترات، يخشى آخرون من أن التصعيد قد يعيد إشعال تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب. من المحتمل أن يؤدي انهيار الحوار إلى تغذية المخاوف من عدم الاستقرار الجيوسياسي الأعمق، خاصة إذا نفذت الولايات المتحدة تهديداتها بالرد على روسيا.
بالنظر إلى تقويم الاقتصاد يوم الخميس، سيراقب المتداولون عن كثب مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية ومؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو. ستوفر البيانات إشارات جديدة حول ظروف سوق العمل واتجاهات التضخم، مما يساعد في تشكيل التوقعات لقرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر وتوجيه الاتجاه القريب لأسعار الذهب.
العوامل المؤثرة في السوق: استقرار الدولار الأمريكي، انخفاض العوائد مع تزايد رهانات خفض الفائدة
- استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يوم الخميس بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في أكثر من أسبوعين يوم الأربعاء. كان آخر ظهور للمؤشر بالقرب من 97.75، دون تغيير تقريبًا خلال اليوم، حيث ينتظر المتداولون صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومطالبات البطالة الأسبوعية للحصول على إشارات جديدة للسياسة.
- انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لليوم الثاني على التوالي، حيث تراجعت عوائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات بنحو 2.5 نقطة أساس إلى 4.213%، وانخفضت عوائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 2.6 نقطة أساس إلى 4.803%، تحت ضغط من تزايد التوقعات بخفض أعمق لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام.
- وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر بشكل كامل، بزيادة حادة من حوالي 60% قبل بضعة أسابيع. الاحتمالات تقف عند حوالي 66% لخفض آخر في أكتوبر و54.5% لمزيد من التخفيض في ديسمبر، مما يبرز الميل المتزايد نحو التيسير في توقعات السوق.
- قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لشبكة بلومبرج يوم الأربعاء إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يكون أقل بمقدار 150-175 نقطة أساس. جاء ذلك بعد مقابلته مع فوكس بيزنس يوم الثلاثاء، حيث دعا إلى خفض بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، مشيرًا إلى تباطؤ التضخم وبيانات الوظائف المعدلة الضعيفة.
- قال أوستان جولسبي من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إن الاجتماعات القادمة للاحتياطي الفيدرالي ستكون “حية” لقرارات السياسة. وصف التعريفات بأنها “صدمة ركود تضخمي” وأعرب عن قلقه بشأن فكرة تأثير سعر لمرة واحدة. أشار جولسبي إلى أن تضخم الخدمات في أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك كان “سيئًا”، بينما وصف سوق العمل بأنه “قوي جدًا”. وأضاف أن تباطؤ مكاسب الوظائف قد يعكس انخفاضًا في نمو السكان بدلاً من ضعف الطلب، وأكد أن عدة أشهر من قراءات التضخم المواتية مطلوبة للحصول على الراحة اللازمة لخفض الأسعار.
- قال رافائيل بوستيك من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إن البنك المركزي لديه “رفاهية” الانتظار قبل إجراء تعديل في السياسة، نظرًا لقوة سوق العمل. وأكد أنه لا يزال يرى خفضًا واحدًا في أسعار الفائدة في عام 2025 كأمر مناسب.
- من المتوقع أن تكون مطالبات البطالة الأولية الأمريكية عند 228 ألف، بزيادة من 226 ألف سابقًا، مع توقع استمرار المطالبات عند 1.96 مليون، مقارنة بـ 1.974 مليون سابقًا. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.5% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.9% على أساس سنوي.
التحليل الفني: XAU/USD عالق بين 3340-3370 بينما ينتظر المتداولون البيانات الأمريكية
على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، يحتفظ الذهب (XAU/USD) بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة بالقرب من 3352 دولارًا، بينما يستمر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة عند 3370 دولارًا في العمل كمقاومة فورية.
تظل حركة السعر محصورة ضمن النطاق المألوف بين 3340 و3370 دولارًا، مع ظلال سفلية متكررة على الشموع الأخيرة تشير إلى اهتمام بالشراء عند الانخفاض.
ومع ذلك، لم يتمكن الثيران بعد من تأمين حركة مستدامة فوق الحد العلوي، مما يبقي الميل قصير الأجل محايدًا ما لم توفر مطالبات البطالة الأسبوعية وبيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس حافزًا حاسمًا.
يمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم فوق 3370 دولارًا إلى تمهيد الطريق نحو المستوى النفسي 3400 دولار، بينما قد يؤدي الرفض المستمر من هذه المنطقة إلى تحفيز تراجع إلى منطقة الدعم عند 3340 دولارًا. قد يؤدي الانهيار دون هذا المستوى إلى كشف الهدف النفسي التالي عند 3300 دولار.
تشير مؤشرات الزخم إلى صورة مختلطة. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) في الرسم البياني لمدة 4 ساعات حول 46، مما يشير إلى زخم هبوطي طفيف ولكن دون قناعة قوية، بينما يظهر المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) علامات على الاستقرار بعد مرحلة هبوطية حديثة، مع بقاء خط الإشارة فوق خط الماكد بشكل طفيف.