- انخفض سعر الذهب يوم الجمعة، متراجعًا عن أعلى مستوى له منذ 23 يوليو/تموز عند 3423 دولار الذي تم تسجيله في اليوم السابق.
- الدولار الأمريكي الأكثر استقرارًا وعوائد الخزانة الثابتة تضغط على المعدن الثمين.
- ينتظر المستثمرون مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر يوليو، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري و2.9% على أساس سنوي.
انخفض سعر الذهب (XAU/USD) يوم الجمعة، متراجعًا عن أعلى مستوى له منذ 23 يوليو/تموز، الذي تم تسجيله في اليوم السابق. يتعرض المعدن الثمين لضغوط من الدولار الأمريكي الأكثر استقرارًا وعوائد الخزانة الثابتة حيث يعيد المتداولون ترتيب مراكزهم قبل مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، المقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD بالقرب من 3407 دولارات في الجلسة الأوروبية، بانخفاض حوالي 0.30% خلال اليوم. بينما يثقل أيضًا حجز الأرباح في نهاية الشهر على المعنويات، لا يزال المعدن على المسار الصحيح لتحقيق مكاسب شهرية قوية.
سوف يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر يوليو. من المتوقع أن يرتفع مؤشر PCE الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، متماشيًا مع وتيرة يونيو، بينما من المتوقع أن يرتفع المعدل السنوي إلى 2.9% من 2.8% سابقًا. قد تعزز قراءة أضعف التوقعات لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. على النقيض من ذلك، قد تؤدي قراءة أقوى إلى تقليل الرهانات المتشائمة، وتعزيز الدولار الأمريكي وضغط المعدن الثمين.
بعيدًا عن البيانات، تظل جاذبية الذهب الأوسع قائمة. لقد عززت المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مكانته كأصل ملاذ آمن. في الوقت نفسه، تدعم التوقعات المستمرة لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأمريكي بشكل عام، وعدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي المستمر الاتجاه الصعودي. في ظل هذه الخلفية، من المحتمل أن يتم امتصاص التصحيحات قصيرة الأجل بسرعة، مما يعزز الميل الصعودي الأوسع للذهب.
محركات السوق: الدولار الأمريكي يحافظ على قوته، العوائد تستقر، الأسواق تراقب بيانات التضخم الأمريكية
- مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يحافظ على قوته بعد انخفاض استمر ثلاثة أيام. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المؤشر بالقرب من مستوى 98.00، ويكافح حول الطرف السفلي من نطاق هذا الشهر الضيق.
- تظل عوائد الخزانة الأمريكية ثابتة عبر المنحنى، حيث توقفت عوائد السندات لأجل 10 سنوات عن الانخفاض لمدة ثلاثة أيام وتتحرك بالقرب من 4.22%، قرب أدنى مستوياتها خلال أربعة أشهر. بينما تتعافى عوائد السندات لأجل 30 عامًا من انخفاض استمر يومين، حيث تتداول حول 4.90%. في الوقت نفسه، يُنظر إلى عائد السندات لأجل 10 سنوات TIPS بالقرب من 1.81%.
- تظل التوترات الجيوسياسية مرتفعة حيث تتعثر جهود السلام. بعد الاجتماع بين الرئيس الروسي فلاديمير بوتين والرئيس الأمريكي دونالد ترامب في ألاسكا، قالت البيت الأبيض إنها تعتقد أن بوتين قد وافق على الاجتماع مع الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وأن التخطيط كان “قيد التنفيذ”. ومع ذلك، قال المستشار الألماني فريدريش ميرتس للصحفيين يوم الخميس إنه يبدو الآن واضحًا أنه لن يحدث مثل هذا الاجتماع، مما يثير الشكوك حول آفاق التسوية التفاوضية. جاءت هذه التصريحات بعد ساعات فقط من ضربة صاروخية روسية قاتلة على كييف أسفرت عن مقتل 23 شخصًا على الأقل وتضرر المكاتب الدبلوماسية للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، مما يبرز الحالة الهشة والمتدهورة للصراع.
- تعمقت المخاوف بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس حيث تصاعدت محاولة الرئيس ترامب لإقالة المحافظ ليزا كوك إلى مواجهة قانونية. قدمت كوك دعوى قضائية تتحدى هذه الخطوة باعتبارها غير قانونية، مشيرة إلى قانون الاحتياطي الفيدرالي، وسعت للحصول على أمر تقييدي مؤقت لمنع إقالتها. تم تحديد جلسة استماع في المحكمة يوم الجمعة، مما يبقي القضية في بؤرة اهتمام الأسواق.
- عزز المحافظ في الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر التوقعات لتخفيف السياسة يوم الخميس، مشيرًا إلى أنه يدعم خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بدءًا من سبتمبر، مع تخفيضات إضافية قد تصل إلى 125-150 نقطة أساس خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة. قلل والر من أهمية الحاجة إلى تحرك أكبر بمقدار 50 نقطة أساس في الشهر المقبل، لكنه أضاف، “بالطبع، قد يتغير هذا الرأي إذا أشار تقرير التوظيف لشهر أغسطس إلى ضعف كبير في الاقتصاد وظل التضخم تحت السيطرة بشكل جيد.”
- سوف يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أيضًا بيانات التضخم الأساسي ومعلومات القطاع الشخصي لشهر يوليو في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. من المتوقع أن ترتفع أسعار PCE الأساسية بنسبة 0.2% على أساس شهري بعد 0.3% في يونيو، مع توقع أن يظل المعدل السنوي ثابتًا عند 2.6%. من المتوقع أن يرتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.4% مقارنة بـ 0.3% سابقًا، بينما من المتوقع أن يرتفع الإنفاق الشخصي إلى 0.5%، مرتفعًا من 0.3%. معًا، ستشكل هذه الأرقام التوقعات لمسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
التحليل الفني: الذهب يتماسك فوق 3400 دولار، تقرير PCE يُنظر إليه كعامل محفز التالي
يتماسك الذهب (XAU/USD) فوق مستوى 3400 دولار بعد أن لمس أعلى مستوى له في أكثر من شهر يوم الخميس عند 3423 دولار. الآن، يُعتبر مستوى 3400 دولار بمثابة دعم فوري، مع رؤية الوسادة السفلية التالية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 فترة بالقرب من 3395 دولار، تليها المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 فترة عند 3365 دولار.
مؤشر القوة النسبية (RSI) يتراجع من منطقة التشبع الشرائي بعد ارتفاع يوم الخميس، حيث يجلس حاليًا حول 61. وهذا يشير إلى أن الزخم يتراجع ولكنه لا يزال في منطقة صعودية، مما يشير إلى إمكانية دخول المشترين إذا استمرت الانخفاضات فوق مستوى 3400 دولار.
على الجانب الصاعد، يُعتبر أعلى مستوى يوم الخميس عند 3423 دولار مقاومة أولية. قد يؤدي الاختراق المستدام فوق هذه العقبة إلى تمديد الارتفاع نحو منطقة 3450 دولار النفسية. على العكس من ذلك، فإن التحرك أدنى 3400 دولار قد يعرض منطقة 3380-3370، حيث يوجد دعم فني أقوى.
مع تقرير PCE الأساسي في الولايات المتحدة كعامل محفز التالي، من المحتمل أن يعتمد الاتجاه قصير الأجل على ما إذا كان الذهب يمكنه الدفاع عن قاعدة 3400 دولار أو دفعه بشكل حاسم إلى ما بعد مقاومة 3423 دولار.